国度统计局5月31日发布数据：2025年5月份，制造业采购司理指数（PMI）为49.5%（前值49%）。建筑业商务作为指数为51.0%，比上月下落0.9个百分点；奇迹业商务作为指数为50.2%，比上月上升0.1个百分点。关税摩擦暂缓配景下，制造业景气度权贵好转。

一、供给重回推广，需求阶段性企稳。5月坐褥指数50.7%（前值49.8%）。新订单指数49.8%，新出口订单47.5%，分辨飞腾0.6和2.8pct。5月在需乞降预期阶段性企稳的情况下，坐褥重回推广区间讲授我国经济仍然有较强韧性和抗风险才气。外需在特朗普暂停其他国度平等关税，以及中好意思日内瓦谈判赢得阶段性效果，两边关税均下调的情况下，出口呈现出里面“抢出口”和外部“抢订单”的情况；5月中国至友意思西航路出口集装箱价钱指数企稳回升，环比飞腾8.7%至908.14，抹平了因平等关税酿成的价钱冲击。同期内需方面，5月前四周乘用车日均销量较4月飞腾5.3%，“两新”策略接续说明作用；入口指数从上月43.4%回升至47.1%，通常是对日内瓦谈判的回复。

二、 价钱仍然较为低迷。5月PMI出厂价钱指数和原材料购进价钱指数分辨下落0.1pct至44.7%和46.9%。价钱的低迷主要有两个原因，一方面供需关系仍然存在供过于求的情况，坐褥端仍是是“抢”为主（抢出口，抢两新和抢AI）。另一方面，遥远需求预期仍不厚实，国内内需的抓续性以及地缘政事加大对外需的扰动均不利于商品价钱的回升。巨额商品方面，布伦特原油价钱5月平均下落5.3%至63.99好意思元/桶；铁矿石价钱指数(62