A股三大指数当天延续上攻态势，集体创年内新高。截止收盘，沪指涨0.62%，收报3581.86点；深证成指涨0.84%，收报11099.83点；创业板指涨0.61%，收报2310.86点。沪深两市成交额达到18930亿，较昨日放量1931亿。

　　行业板块涨多跌少，工程机械、煤炭行业、水泥建材、钢铁行业、工程究诘干事、工程教育、动力金属、贵金属板块涨幅居前，包装材料、游戏、银行板块跌幅居前。个股方面，飞腾股票数目卓越2500只，一语气两日逾百股涨停。钢铁、煤炭水泥等反内卷场地集体走强，潞安环能等多股涨停。

　　雅江电站主张股执续爆发，中国能建、中国电建、中邦交建等多股涨停。

　　着落方面，创新药主张股冲高回落，舒泰神跌超8%。

　　行业资金流向：25.88亿净流入煤炭行业

　　行业资金方面，死心收盘，煤炭行业、酿酒行业、光伏开垦等净流入排行靠前，其中煤炭行业净流入25.88亿。

　　净流出方面，互联网干事、软件开发、汽车零部件等净流出排行靠前，其中互联网干事净流出47.59亿元。

　　当天要闻

　　A股资金面再迎利好 作念多脑怒渐浓

　　据中证金牛座从东说念主力资源社会保障部二季度新闻发布会上获悉，下一步，东说念主社部将稳步推动养老保障寰球统筹、蔓延法定退休年岁等立异。执续推动扩大基本养老保障基金委用投资界限。筹办进一步步履基本养老保障基金投资运营信息评释注解和信息袒露轨制。

　　租借商场最高规格文献推出 《住房租借条例》传递六大信号

　　据新华社，国务院总理李强日前签署国务院令，公布《住房租借条例》，自2025年9月15日起实施。《条例》旨在步履住房租借行径，调治住房租借行径当事东说念主正当权利，踏实住房租借联系，促进住房租借商场高质地发展，推动加速建立租购并举的住房轨制。《条例》共7章50条，主要法例了六个方面的实验，别离是明确总体条件、步履出租承租行径、步履住房租借企业行径、步履经纪机构行径、强化监督搞定、严格职守讲究等。

　　首批2025年半年报簇新出炉（附名单）

　　死心7月22日，已有36家上市公司发布2025年半年度评释注解/功绩快报。从净利润界限看，杭州银行、长城汽车、保利发展排行前三，挨次为116.62亿元、63.37亿元、27.35亿元；常熟银行、国元证券、金钼股份、念念源电气、华安证券5股随后，净利润均在10亿元以上。

　　主动权利基金二季度重仓股出炉！这些股票被大举增执

　　跟着公募基金2025年二季报袒露，主动权利基金最新重仓股也随之出炉。二季度末，腾讯控股连接蝉联主动权利基金头号重仓股，宁德期间及贵州茅台连接位居第二、第三大重仓股。值得郑重的是，尽管前三大重仓股保执不变，但公募基金抱团趋势有所收缩。前二十大重仓股中，有19只个股遭到基金减执，仅招商银行赢得增执。在二季度调仓换股的历程中，发扬亮眼的光模块板块、创新药板块以及此前低配的银行板块赢得主动权利基金较多增执。其中，光模块板块中的中际旭创、新易盛，PCB板块中的沪电股份位居主动权利基金增执榜前三。

　　新央企中国雅江集团树立！1.2万亿雅下水电工程引爆A股涨停潮

　　7月19日，北京与西藏林芝同步迎来历史性时刻。中国雅江集团有限公司树立大会在京举行，国务院副总理张国清出席并为公司树立揭牌。同日，雅鲁藏布江下流水电工程在西藏林芝开工，总投资约1.2万亿元，装机容量预测达6000万千瓦。

　　机构不雅点

　　广发证券：现时位置下行风险和上行收益不合称

　　国内广谱利率下行配景下的进款搬家，和好意思国例外论证伪、好意思元贬值、好意思联储降息预期下的资金外溢，齐依然成为A股商场的两大蓄池塘。因此，现时商场地处的阶段不错详细为“上行收益和下行风险不合等”。

　　一方面，“下行风险”被锁住：4月央行答记者问曾建议“在必要期间向中央汇金公司提供饱和的再贷款支执”，为后续监管资金的增量枪弹提供保障；而岁首金融委明确了“大型国有保障公司从2025年起每年新增保费的30%用于投资A股”，因此保障资金下半年仍在徐徐增配。另一方面，“上行收益”则有较大的潜在空间：一朝四中全会、“十五五”贪图等有时带动远期基本面预期的trigger（诱因）出现，则场外两大资金蓄池塘（国内进款搬家的资金、国外好意思元溢出的资金）可能导致商场较大的上行空间。诚然该事件现时的“胜率”有不笃定性，但“赔率”尽头有诱骗力，从配置上建议作念出应付。

　　中信建投：结构性行情延续，新赛说念仍为输赢手

　　近期商场热议“高切低”，咱们以为现时A股商场结构性分化加深，宏不雅结构分化，加之国外边缘压力仍存，或将复旧分化结构执续，因此预期“高切低”难以破局，新赛说念仍为输赢手。此外，半年报预报亦呈现结构分化态势，新赛说念多预喜与传统赛说念疲软造成对比。行情方面，指数荡漾上行趋势未改，新赛说念开释较强资金承尽力于，助推论情“上台阶”，若有短期颐养，则是布局时机。

　　行业配置方面，策略支执、技巧迭代及需求放量三条干线催化“新机智药”执续景气，红利板块为波动对冲中的扶助配置。要点顺心行业包括：电子、通讯、医药、有色、新消耗、游戏、非银、钢铁、交通运载等。

　　招商证券：A股有用站上扭亏阻力位，走牛的弘大叙事将徐徐伸开

　　咱们之前提到过问牛市第二阶段，会有清亮的增量资金正反应阶段，呈现“资金流入—商场飞腾—驱动资金进一步流入”的热烈正反应。而要造成增量资金正反应机制，需要指数粗糙扭亏阻力位。从畴昔五年密集成交区域来看，上证指数扭亏阻力为3450点傍边，而Wind全A指数为5400点傍边。现在来看，上证指数依然粗糙咱们提到的扭亏阻力位，商场也徐徐产生了增量资金流入的正反应。站上扭亏阻力后，A股走牛的弘大叙事将会徐徐伸开。从现在来看，本轮牛市依然启动酝酿四大弘大叙事，别离是“内在价值牛”“科技爆炸牛”“反内卷牛”和“东升西落牛”。

　　作风方面，7月商场全体偏大盘作风，成长价值或相对平衡。行业选拔层面，7月中旬会迎来上市公司功绩预报袒露岑岭，超预期和悲不雅功绩预期落地齐是下一个阶段A股的要点布局场地。逢迎中不雅景气、盈利才智、筹码散播、估值、来去、周期阶段和赛说念价值等多个维度，本期保举顺心电子（半导体）、机械（自动化开垦）、医药生物（化学制药）、国防军工、有色金属（工业金属、贵金属、小金属）、计较机等。赛说念选拔层面，7月要点顺心五大具备边缘改善的赛说念：固态电板、国产算力、非银金融、国防军工、创新药。

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