本文来自微信公众号：投中网 （ID：China-Venture），作家：喜乐，头图来自：视觉中国

82 岁的布料和工艺品零卖商 Joann（乔安百货）在这个冬天弃取了再次央求破产。它并未我方寻找买家，企图能为公司寻得一线但愿。

如其临时首席实行官 Michael Prendergast 所说的，"自（2024 年）4 月份成为一家私营公司以来，董事会和搞定团队陆续实行顶层和底层诡计，以搞定资本和推动价值。关系词，畴昔几年零卖环境濒临贯注要而抓久的挑战，再加上咱们现时的财务情景和有限的库存水平，迫使咱们聘请了这一武艺。"

这是 Joann 一年内第二次证明《破产法》第 11 章央求破产，第一次它借此赢得了 1.53 亿好意思元的破产后融资，并匡助公司从 10 亿好意思元的总债务中减少了约 5 亿好意思元，使公司债务水平降至十多年来的最低水平。

央求破产，似乎成为如 Joann 这么的零卖巨头为我方"续命"的最好道路。

一家情况很坏但又没那么坏的公司

从 Joann 的多样进展来看，公司无疑正在濒临巨浩劫关，情况看上去仍是很坏了，但严格来说，这位零卖巨头又充满了但愿。

Joann 弃取破产的骨子原因在于"爱作念手工的奢靡者越来越少"，这导致库存问题"严重且出乎料思"。证明其在法庭文献中所表露得，Joann 的一些中枢居品在"不测下降，在某些情况下甚而富裕住手出产"。

"出东说念主预感的库存挑战"让公司高达 6.15 亿好意思元的债务处于"难以保管的境地"。

树立于 1943 年，主要销售面料和艺术手工成品，Joann 被视为手工艺品 DIY 可爱者的天国。现时 Joann 里面金钱总额 22.6 亿好意思元（约合东说念主民币 158.2 亿元），债务总额达 24.4 亿好意思元（约合东说念主民币 170.8 亿元）。

此外，包括 Joann 在内的零卖商们还濒临着来自通胀严慎的奢靡者和几十年来最高利率的压力。在一份公司声明中 Joann 率直，"在高债务问题的重压下，公司险些莫得犯错的空间，"资不抵债成为公司不得不面对的一座大山。

至于为什么说 Joann "情况很坏但又没那么坏"呢？证明破产央求，尽管乔安欠债累累，但公司 96% 的商店有正现款流。央求破产的文献中还默示，商店和在线销售将陆续运营，不会发生任何变化。

Joann 的裁人和闭店情况也尚可。即使公司在 2023 年晓示公司重组时进行了小额裁人，现时 Joann 还将陆续雇佣 18000 多名职工，保抓 800 多家门店的买卖。

和很多国际零卖商一样，Joann 的销售收入仍所以实体店为主，据公司财报炫夸，在线收入的占比在 13% 独揽，实体店收入在 86% 独揽。

逃不外零卖极冷，Joann 的收入连年来一直不才降。边界 2023 年 10 月 28 日的季度，Joann 的收入为 5.398 亿好意思元，下降了 4.09%，这使该公司在畴昔 12 个月的收入为 21.6 亿好意思元，同比下降 4.20%。在边界 2023 年 1 月 28 日的财政年度，Joann 的年收入为 22.2 亿好意思元，下降了 8.30%。

公司 2024 年第一财季的净销售额同比下降 4%，达 4.781 亿好意思元；净亏本为 5420 万好意思元，高于昨年同时净亏本 3510 万好意思元。Joann 论说还称，2023 年利润为 22 亿好意思元。

Joann 虽然也有明后技能。

公司曾阅历了两次上市两次特有化。第一次特有化是在 2011 年，彼时公司被私募公司 Leonard Green&Partners 以约 16 亿好意思元的价钱收购。2021 年，Joann 又以每股 12 好意思元的价钱上市，公司仍由 Leonard Green&Partners 抓有广博股权。

在 2021 年 3 月初二次上市时，Joann 凭借出色的事迹在初度公开募股中筹集了约 1.31 亿好意思元。证明其时招股书，Joann 在 2020 年前三个季度的收入达到 19.21 亿好意思元，这现实还要多亏疫情使困在家中的东说念主们"不得不"爱上手工制作。

关系词，跟着 2021 年底和 2022 年越来越多的东说念主复原平日手脚，东说念主们对艺术和手工艺的好奇拖拉削弱。随之 Joann 发表论说称，畴昔八个季度公司的收入呈负增长。况兼自从 Joann 上市以来，其股价下落了近 87%。

当今 Gordon Brothers Retail Partners 正在成为收购 Joann 的" stalking horse（假马竞标）"竞标者。据了解，Joann 的拟议出售取决于"更高、更好的报价"，因此现时该公司仍在"陆续积极寻求其他出价"。

Joann 方面默示，"除非 Joann 在破产拍卖中大略找到更高的出价者，不然 Gordon 将边界公司，并很可能运行歇业销售，其余职工将被罢黜。"

" Joann 们"仍是在二次或三次央求破产了

靠破产续命的不唯有 Joann，事实上在走这条路的零卖们相继而至，有像 Joann 一样弃取屡次央求破产的，也有央求破产后平直倒闭的。

证明公开数据，截止到 2023 年 11 月，好意思国企业央求破产的数目达 591 家，跳动了 2022 年的央求总和，创下自 2020 年以来好意思国企业破产央求量新高。据了解，其中奢靡零卖类公司位居破产榜榜首，有 76 起破产央求。

据彭博 · 社报说念，破产数据音讯炫夸，在畴昔两年中，已有 60 多家公司第二次或第三次央求破产，是自 2020 年以来最时时的进展。

较著名的除了 Joann 外，还有好意思国最大的派对用品商 Party City 和扣头连锁店 Big Lots。

2024 年是 Party City 第二次央求破产，其在公开声明中指出，2023 年的重组使公司排斥了近 10 亿好意思元的债务。关系词，"最近的宏不雅经济顶风对公司来说仍然太严重了，无法克服。"

2023 年 1 月，Party City 第一次晓示破产，在 17 亿好意思元的总债务中，公司通过破产取消了近 10 亿好意思元的欠债。边界 2021 年，Party City 约有 6400 名全职职工和 10100 名兼职职工。

但就在第二次央求破产后，Party City 弃取了绝对关闭运营。

一样的坏音讯还在扣头连锁店 Big Lots 身上演出。2024 年 9 月央求破产后，在诡计将金钱出售给私募股权公司 Nexus Capital Management 失败后，公司平直弃取了"歇业"。值得一提的是，Gordon Brothers Retail Partners —— Joann 的竞标者曾经是 Big Lots 的激动。

除上述两家零卖商外，集装箱零卖商 Container Store 自 2024 年 12 月弃取央求破产，公司的债务约为 2.3 亿好意思元，关系词手头现款仅有 1180 万好意思元。2024 年 9 月，连锁餐厅 Red Lobster 央求破产，并由投资公司 RL Investor Holdings LLC 收购。

Coresight Research 的数据炫夸，2024 年主要连锁店关闭的门店数目将达到 2020 年以来的最高水平。2024 年好意思国的店铺关闭数目跳动了开业数目，这在 2023 年或 2022 年是前所未有的。证明好意思国零卖集中会援用的以投资者为导向的奢靡者斟酌平台《零卖日报》的分析，2023 年有 4000 多家商店晓示关闭诡计是前一年的 2 倍。

按照这个节拍开云(中国)Kaiyun·官方网站 - 登录入口，在接下来的 2025 年，很可能会有更多的国际巨头们走向破产。