深圳市拓普泰克工夫股份有限公司(下称：拓普泰克)主要从事智能适度器及智能产物的研发、坐褥和销售，产物庸俗诈骗于挥霍电子、电动器具、工业自动化、汽车电子和新动力等规模。

2024年12月，拓普泰克IPO汇报材料获北交所受理，本年1月23日进入问询阶段。本次IPO，拓普泰克聘用的保荐机构为广发证券，审计机构为天健所。

研发插足占比不足同业

招股书败露，2021年至2024年6月30日(下称：诠释期)，拓普泰克差别收场交易收入50,394.66万元、56,946.19万元、77,207.43万元、46,419.50万元，同时净利润差别为5,178.79万元、6,190.07万元、7,737.63万元、5,456.98万元。诠释期内，拓普泰克的营收、净利润都进展难懂。

但是与事迹走势相背，拓普泰克诠释期各期的毛利率差别为25.94%、25.07%、24.02%、23.77%，握续走低。同时，主交易务产物的毛利率差别为25.84%、24.63%、23.82%、23.78%，亦呈下跌趋势。

智能适度器是拓普泰克的中枢产物，诠释期各期，拓普泰克智能适度器产物收入金额差别为46,914.06万元、52,213.01万元、73,524.26万元、43,494.21万元，占主交易务收入的比重差别为96.60%、94.44%、97.60%和97.91%，是拓普泰克交易收入的主要泉源。

据招股书，诠释期各期拓普泰克研发用度差别为2,190.54万元、2,099.09万元、2,186.66万元、1,093.77万元，占交易收入比例差别为4.35%、3.69%、2.83%、2.36%，逐年镌汰。同时，同业业可比公司的研发用度率的平均值差别为5.69%、6.60%、7.48%、7.38%。

另诠释期内，拓普泰克差别在2019年12月9日和2022年12月14日通过高新工夫企业复审，取得编号为GR201944201944、GR202244202466的高新工夫企业文凭。诠释期内，拓普泰克母公司适用15%的优惠税率，子公司深圳市拓普泰克软件工夫有限公司在诠释期内享受微型微利企业所得税税收优惠战术。

诠释期各期，拓普泰克取得的税收优惠金额差别为562.84万元、675.66万元、695.44万元和270.64万元，占当期利润总和的比例差别为9.27%、9.51%、7.76%和4.19%。

据招股书，2023年拓普泰克母公司交易收入达76,827.12万元，研发用度为2,088.10万元，计较出该年度其研发用度率仅为2.72%。在通过高企经验复审后，拓普泰克母公司的研发插足占比并不高。

募投表情备案已逾期

本次IPO，拓普泰克拟投资表情总金额为35,943.18万元，将一谈使用召募资金进行修复，两个修复表情差别为智能适度器扩产表情(下称：扩产表情)与研发中心修复表情。

扩产表情将对公司现存主交易务进行扩产，通过租借厂房、购置新坐褥开垦，扩大智能适度器产物的现存产能，进一步完善公司的坐褥制造体系。表情总投资27,665.29万元，策动的修复期为12个月，但是拓普泰克并未在招股书中败露此项野心新增产能情况。

据招股书，拓普泰克于2023年2月21日向东莞市大岭山镇经济发展局苦求了表情备案，备案号为2302-441900-04-01-102840。

但是在广东省投资表情在线审批监管平台中检索该备案号，发现扩产项野心起止年限为2024年10月1日至2025年10月1日，但表情确面前气象袒露为“已逾期”。

把柄广东省投资表情在线审批监管平台的相关规定，表情自备案好像完成表情备案变更后2年内(含)未开工修复好像未办理任何其他手续的，表情单元淌若决定无间实践该表情，应当通过在线平台作出脱期开工证实；淌若不再无间实践，应当除掉已备案信息。既未作出合理证实，也未除掉备案信息的，经备案机关提示后仍未作出相应措置的，备案机关移除公示的备案信息，表情单元获取的备案证实注解文献自动失效。

舍弃招股书签署日(2024年12月18日)，拓普泰克无在建工程，其募投表情是否已承办理其他相关手续等信息尚未得知。

多处信披曝出疑窦

据招股书，创科实业有限公司(00669.HK)(下称：TTI)自2012年起与拓普泰克开展配合，在诠释期各期都登上了拓普泰克前五名客户榜单。2022年与2023年，拓普泰克向TTI的销售收入差别为6,054.72万元、15,831.25万元。

另外，在首轮问询回应文献中，拓普泰克还相配败露了2022年至2024年前二十大客户中刊行东谈主的越南子公司与母公司重合销售的情况，其中不乏TTI的身影。2022年，越南子公司及母公司差别向TTI销售金额为1,539.84万元、4,514.88万元，悉数销售金额为6,054.72万元；2023年的销售金额差别为13,869.96万元、1,961.29万元，悉数销售金额为15,831.25万元；2024年的销售金额差别为33,702.35万元、2,804.10万元，悉数销售金额为36,506.45万元。

其中2022年与2023年的同一金额与招股书中一致。但在拓普泰克2024年新三板年报中，袒露其2024年向TTI销售金额为36,456.43万元，这与首轮问询回应文献中的悉数销售金额有进出。

不仅如斯，在相关来去的信披上，拓普泰克也存在两份文献败露不一致的情况。

据招股书，深圳市林兰高科工夫有限公司(下称：林兰高科)系公司其他中枢东谈主员杨冬林偏执佳耦黄珍兰适度的企业，把柄骨子重于相貌原则，刊行东谈主对该公司的采购、销售比影相关来去败露。招股书中第160页袒露，诠释期各期末拓普泰克的相关方应收应酬款项余额袒露，对林兰高科的应得益款金额差别为30.24万元、15.14万元、35.03万元、27.96万元；对其莫得应酬款。

但是在同为2024年12月败露的拓普泰克新三板公开转让证实书(编削后)中，却袒露2021年与2022年其并未有对林兰高科的应收账款。

拓普泰克的新三板公开转让证实书与这次IPO的保荐机构均为广发证券开云(中国)Kaiyun·官方网站 - 登录入口，审计机构亦然同为天健所，但关于上述信披存在的疑窦，不知该若何给以解释，咱们也无间热心其上市程度。