公募基金2025年中报近期已裸露终了开云体育(中国)官方网站，握股数据也随之曝光。

从基金握股市值排行前十或前二十的公司中不错发现，主动基金的投资见地主要聚焦在高景气、高成长的科技赛说念，如互联网、半导体等行业。

与此同期，一些传统赛说念，如白酒、家电等，出现了被减握的情况。在港股方面，新糟塌、科技、医药则是基金布局的要点见地。

受访者向《外洋金融报》记者暗示，科技行业将不时成为改日较长一段期间的投资干线，而传统糟塌行业则有望迎来阶段性开辟契机，其他板块也将存在轮动契机。

聚焦高景气

本年上半年，公募基金更温雅高景气度的大科技板块，同期，对一些传统糟塌股作念了减握。

Wind数据走漏，死心上半年末，在主动基金握股市值前十的公司中（不含指数增强基金，下同），有4家属于信息时刻行业，3家属于糟塌行业。

其中，主动基金握有腾讯控股的市值位居第一，达640.31亿元。共有1499只基金打算握有1.4亿股，且在上半年期间，主动基金对腾讯控股进行了增握，增握数目达到593.45万股。

主动基金握股市值排在第二和第三位的公司离别是宁德时期和贵州茅台，离别被2050只基金和1244只基金握有，但握股数目半年离别减少了6257.25万股和330.53万股。

好意思的集团、紫金矿业、阿里巴巴、立讯精密、小米集团、新易盛、恒瑞医药离别位居主动基金握股市值第四至第十位。其中，仅阿里巴巴、新易盛在上半年被主动基金增握。

主动基金握股市值第十一至第二十位的公司相通值得温雅。中芯外洋、中际旭创、招商银行、泡泡玛特、兆易鼎新、胜宏科技在上半年均被主动基金增握，五粮液等公司被减握。

主动基金上半年握股市值TOP20 图片着手：Wind

从上述数据来看，主动基金上半年的中枢选股池特质是“新”，即新兴行业中的高景气赛说念，比如互联网科技、新糟塌、半导体、东说念主工智能等相关领域。与此同期，尽管部分传统糟塌股的握股市值仍然较高，但其半年度握股数目却剖析下滑，白酒和家电等传统糟塌行业即是如斯。

字据被迫指数基金上半年握股数据，贵州茅台、中国吉祥、招商银行的基金握股市值包揽前三，但三家公司均在上半年遇到不同进度的减握。与贵州茅台同属白酒股的五粮液位居握股市值第六位，上半年相通遇到减握。

此外，主动基金握有港股市值前十的公司中，着名互联网企业腾讯、阿里巴巴、小米包揽前三，握股市值第四至第十位的公司离别是中芯外洋、泡泡玛特、信达生物、好意思团、中国移动、中国海洋石油、理念念汽车。其中，中芯外洋获主动基金增握超2亿股，在前十握股市值公司中增握最多，另一家增握超1亿股的是信达生物。

举座来看，不论是主动基金依然被迫指数基金，在本年上半年齐对一些传统糟塌股，尤其是白酒股进行了减握。除A股外，主动基金上半年对港股的增握也聚焦在科技、新糟塌、医药这些高景气赛说念。

科技依旧是热门

上半年公募主动基金的握股变化与市集热门高度契合。本年以来，热门赛说念股主要调处在芯片、鼎新药、算力、机器东说念主等细分赛说念。比较之下，糟塌股不仅未能随从此轮牛市高潮，反而遭到广漠资金的减握。

但也无须对传统糟塌股过于悲不雅。排排网钞票接头总监刘有华向《外洋金融报》记者暗示，传统糟塌股，卓绝是白酒板块，不会握续面对减握压力。

刘有华以为，在面前策略守旧等身分的鼓吹下，传统糟塌有望加速复苏门径。“当今，糟塌板块估值处于历史较低水平，策略层面推出提振糟塌专项行为，基本面也呈现回暖趋势。跟着地产周期拖拉企稳、经济增长内灵活能开辟，量度改日供需结构将趋于改善，传统糟塌行业或迎来阶段性开辟行情”。

至于年内大热的科技赛说念，刘有华暗示，从科技行业进击性以及对行情的鼓吹作用来看，科技行业将不时成为改日较长一段期间的投资干线，但其他板块也将存在轮动契机。

“热度产生是势必的。”止于至善投资总司理何理告诉记者，市集在英伟达半年报公布后对AI（东说念主工智能）算力领域给出十分乐不雅的谈判，量度2030年AI基础身手有3万亿好意思元以上的参加。“举座来看，AI的发展远未看到天花板，相关契机能够率会握续很久”。

具体到AI相关细分领域，何理以为，HBM（高带宽内存）相关产业链值得要点温雅，当今处于被市集低估的阶段。液冷、光模块、电源等基础身手领域相通值得温雅。此外，GPU（图形责罚器）和ASIC（专用集成电路）当作AI算力中心的中枢零部件，依旧有较好的契机。

由于短期涨幅过快，TMT（科技、媒体和通讯）板块正处于回调。对此，富荣基金接头员郭梁良暗示，投资者需注释短期投资风险。瞻望后市开云体育(中国)官方网站，他握续看好以光模块为代表的AI算力板块。在时刻追逐和策略催化的配景下，国内算力或将迎来加速发展的契机。