时值十四五运筹帷幄收官、十五五政策预热的重要节点，A股市集正处于“政策托底、产业温暖、资金共振”的迫切窗口期。10月11日，汇正财经以“不雅潮谋新策开yun体育网，蓄势迎长虹”为主题，奏凯举办2025年第四季度策略会。本次大和会过线下主会场及线上直播形式，诱导了宽阔投资者参与。活动汇注宏不雅经济学家、知名市集投资东说念主、公募基金司理及资深投顾团队，从宏不雅政策、周期赛说念、新动力、半导体等现时热议鸿沟，为投资者拆解改日投资干线。

汇正相关所联席长处虞瑞捷在开幕致辞中暗示，现时市时事临的多重机遇，本次策略会旨在整合多维度视角，为投资者厘清“十四五收官期的功绩齐备契机”与“十五五预热期的政策红利地方”。改日，汇正财经长期以“专科严谨、扎根市集”为中枢，以更精确的相关、更求实的策略，助力投资者在复杂市集环境中把捏机遇。

刘煜辉：中国股市改日三年的高度，取决于能否把现时的计谋上风转机为计谋胜势

上海首席经济学家金融发展中心副主任、中国首席经济学家论坛理事刘煜辉，在《攻守易势，袼褙想维》的主题演讲中深刻分解各人与国内经济口头。他指出，现时中好意思博弈已从“中国被迫移交”转向“计谋上风主动出击”。各人层面，好意思欧日已进入财政+货币双宽松”周期，肖似国内PPI向正区间缔造的笃定性，改日A股指数有望进一步温暖。此外，关于货币金融鸿沟，他提到需股东东说念主民币“退旧群建新群”，通过中枢金钱代币化，打造东说念主民币轮回壮盛态，改日力图霸占各人金融往返额。

杨首骏：周期股的契机不在“追涨”而在“逢调布局”，当产能多余化解、政策落地，“低估值+高景气”的双击就会到来

汇正财经首席策略师杨首骏发表《反内卷大幕拉起，周期板块好戏连连》的主题演讲，建议“反内卷的内容是终结廉价推销，而非简短加价”。他通过数据对比指出，现时有色、化工、水泥建材等周期股估值显耀低于AI、TMT等热点板块，存在缔造空间。国外方面，好意思联储降息股东大批商品走强，黄金、钨矿、稀土价钱不绝上行；国内方面，7月以来多晶硅、碳酸锂等新动力上游材料阅历“预期入手高潮-政策落地前回调”，现时回落正是布局窗口。他记忆到，铜、铝、碳酸锂、稀土等鸿沟供需矛盾隆起，四季度有望领先迎来功绩与估值双击。

姚中元：储能从“援救器用”到“中枢金钱”，成漫空间比光伏更明确

汇正财经首席投资照管人姚中元以《光伏储能“加快期”下的产业投资逻辑》为主题，建议光伏并非“产能多余无契机”，而是进入“期间迭代入手的结构性行情”。2030年国内光伏装机想法是2020年的6倍，现时BC电板、超抗电板等新期间正替代传统多晶硅，国外新兴市集（中东、东南亚）装机增速超100%，成为消化国内产能的重要。此外，储能鸿沟是新质坐褥力中枢金钱，更具爆发力。投资端需聚焦三大地方光伏逆变器、储能电芯、新式电板期间，这些鸿沟兼具政策笃定性与功绩弹性。

顾晨浩：半导体先进制程将与AI深度绑定，国产替代的契机在于“细分温暖、冉冉替代”

汇正财经首席相关员顾晨浩围绕《AI波浪之下：国产半导体行业投资新机遇》，揭示半导体与AI的深度绑定关联。AI算力需求翻番，而高端AI芯片依赖半导体先进制程，若缺少自主期间，中国将在AI波浪中堕入被迫。现时国内半导体拓荒国产化率约25%，但细分鸿沟分化显耀。国内期间温暖加快，已有企业实现期间落地，在细分参数上追平国外，改日替代空间广袤。关于大基金三期加持的拓荒、材料企业或将成为攻坚主力。

圆桌对话：25年四季度投资者契机揣度

进入圆桌对话门径，靖亚成本搭伙东说念主骆银银、汇安基金处分有限包袱公司基金投资部总司理陆丰、汇正财经资深投顾金光锋、汇正财经资深投顾高建围绕第四季度投资者契机，从从宏不雅到实操，在一二级视角碰撞下，拆解实操策略。

靖亚成本搭伙东说念主骆银银分析到，好意思联储降息带动各人硬科技投资热度，但一级市集更温雅“耐久价值”而非短期波动，AI基础设施、低空经济是重心，二级市集热时一级估值高，反而严慎；二级市集回调时，若耐久逻辑不变，会加大投资力度。

汇安基金处分有限包袱公司基金投资部总司理陆丰暗示，四季度倾向抑止仓位采集度以及建树对冲金钱，中枢持仓仍聚焦功绩齐备度高的储能、AI半导体，一些新赛说念建议以“小仓位分漫衍局”为主；判断新赛说念的中枢看成是产业限制要大，齐备时期要近，幸免盲目追赶远期想法。

汇正财经资深投顾金光锋提到，投资者应从“短期往返想维”转向“来岁布局想维”，温雅十五五政策预期地方，重心温雅三方面，如硬科技、轮回经济、三季报功绩超预期等地方，另外肖似外资与机构的调仓轨迹。避让前期涨幅过高的明星股，挖掘“预期差赛说念”。

汇正财经资深投顾高建暗示，不同风险偏好投资者需各别化建树，可采集温雅高景气标的，如AI液冷、半导体拓荒，正经投资者则需价值与成长平衡，可建树一些价值型的股票 。他尽头提到，AI液冷是四季度细分契机，冷板、快速插拔商讨、冷却液分拨单位是高附加值门径，值得重心温雅。

圆桌对话：AI+医疗行业的趋势及机遇

圆桌对话第二场由襄禾成本副总裁杜进祥、汇正财经资深投顾葛路、汇正财经资深投顾黄锦华进行对话探究，针对AI+医疗行业，挖掘低风险高弹性的契机。

汇正财经资深投顾葛路建议，投资AI医疗需优先礼聘“传统医疗业务打底+AI赋能”的企业，比纯AI医疗公司更安全边缘。筛选时温雅两个中枢信号：是否拿到临床批件，以考据期间可行性、是否有病院/个东说念主订单，以考据生意化才略。脑机接口、AI制药是耐久地方，短期需紧盯政策催化，如医保纳入、审批加快等。

汇正财经资深投顾黄锦华谈到，革命药+AI是黄金组合，AI可将研发周期从镌汰，但需温雅企业居品线厚度与现款流储备是否撑持研发进入。改日，革命药出海将是迫切增量，需筛选有独家靶点及国外授权才略的企业，这类公司兼具期间壁垒与功绩弹性。

本次策略会的圆满闭幕，不仅为投资者提供了明晰的四季度投资舆图，更搭建了“机构与散户、一级与二级”的疏通桥梁。改日，汇正财经将不绝以专科相关为基石，以求实策略为抓手，追随浩大投资者穿越市集周期，在新一轮产业变革与市集机遇中，分享中国经济高质地发展的红利。

（本文仅供参考，不组成投资建议。） 

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